El Mundo De La Pospandémica, El Próximo Desafío De La Fed. •

El mundo de la pospandémica, el próximo desafío de la Fed.

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Dos eventos recientes aceleraron el inicio de esta próxima fase del debate de la Reserva Federal: la decisión inesperada la semana pasada del secretario del Tesoro de Estados Unidos, Steven Mnuchin, de poner fin a varios programas de emergencia del banco central. A fines del próximo mes y los recientes avances hacia una vacuna contra el coronavirus.

El panorama cambiante podría llevar a los formuladores de políticas de la Reserva Federal a exponer sus planes para los próximos meses en su reunión del 15 al 16 de diciembre.

Eso debería significar promesas más firmes sobre el ritmo y la naturaleza de las compras de bonos del gobierno o incentivos cuantitativos que la Fed utilizará para mantener bajos los costos de los préstamos, según los analistas.

Esto serviría como reemplazo de los programas de emergencia más específicos que vencen el próximo mes y también allanaría el camino para el lanzamiento de una vacuna, un desarrollo que probablemente impulsará las tasas del mercado más altas a medida que mejoren los retornos de confianza y las perspectivas.

Por sí misma, la decisión de Mnuchin de eliminar gradualmente varios programas de emergencia de la Reserva Federal el próximo mes “endurecerá las condiciones financieras … en el momento equivocado”, dijo Krishna Guha, vicepresidente de Evercore ISI. “Un efecto secundario es que aumenta la probabilidad de que el Comité Federal de Mercado Abierto (el organismo de política monetaria de la Fed) fortalezca el programa de QE en diciembre”, dijo, jugando con el programa de flexibilización cuantitativa a través de recompras de bonos.

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QE

Estas opciones incluyen cambiar la combinación de bonos del gobierno que la Fed compra cada mes y aumentar la cantidad de bonos comprados actualmente por $ 120 mil millones, o ambos.

Con los programas de amortiguación de crisis acercándose, las compras de bonos del gobierno son ahora la principal palanca que la Fed puede usar para cambiar los términos de los préstamos. El propósito de las compras es mantener bajos los costos de los préstamos a través de varios canales, alentar a las familias y empresas a financiar grandes compras, como viviendas y vehículos, y respaldar los precios de las acciones y otros activos que se ven afectados por las tasas de interés. Intereses sobre bonos del gobierno.

Los programas de contingencia se adaptaron más para garantizar, por ejemplo, que las empresas pudieran vender bonos privados para recaudar dinero en condiciones decentes, que las ciudades y los estados tuvieran efectivo y que incluso las pequeñas empresas pudieran obtener préstamos financiados. principalmente de la Reserva Federal.

Sin embargo, las medidas no deberían tomar una eternidad. Sin embargo, las autoridades de la Reserva Federal no estaban preparadas para poner fin a los programas que su personal requería mucho tiempo para crear y que se estaban implementando como parte de un puente financiero para el Día de Resolución de Crisis de Salud.

Esto aún no ha sucedido. La vacuna podría tardar meses en implementarse, y los estados vuelven a imponer restricciones a las empresas para combatir un brote récord de infecciones y un aumento en las muertes. Más de 255.000 personas han muerto de COVID-19 en los Estados Unidos.

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Sobre el autor

Gabriela Pineda Pérez

Licenciada en Administración de empresas, amante de la economía y temas afines y enamorada de las tecnologías de la Información. Impactar con la verdad.
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